Processo de Investimento

Organização da
Equipe

Organização da equipe de investimentos em Matriz Produto / Ativo

Cada um dos gestores tem responsabilidades específicas para análise, acompanhamento e recomendações de investimentos em classes específicas de ativos de sua especialização, assim como pela gestão de um número delimitado de produtos.

Decisão do
Investimento

Gestão de Investimento - Processo em três etapas

1. Top-Down: Overweight, Neutral ou Underweight em cada classe de ativos
   
2. Bottom-up: decisão da carteira para cada classe de ativos
3. Ajustes das decisões tomadas nos passos anteriores para os mandatos de investimentos e parâmetros de cada fundo.

Decisões táticas: Idéias de investimento de curto prazo, utilizando limites de ganho/perda de 3x1.

Comitês de
Decisão

Comitês de Investimentos Semanais

Comitê Matriz para decisões Top-Down / Bottom-Up e revisão da estratégia de investimentos para os fundos, e comitê de macro alocação para os fundos de fundos.

Reuniões Diárias

Refinamento das decisões de asset allocation e para decisões táticas.

Comitê de Crédito Mensal

Reunião de crédito para aprovação de emissores e definição de limites (% de exposição e duration). Esta reunião conta com a presença dos analistas de crédito da BESAF e também do BESI Brasil; a proposta de investimento é apresentada pela BESAF.

Tecnologia do
Investimento

A BESAF usa tecnologia quantitativa e de total return para auxiliar as decisões de investimentos. No entanto, a decisão final é de responsabilidade da equipe, nos comitês de decisão:

1. Modelo Top-Down

Modelo de projeção a 12 meses do retorno esperado para cada classe de ativos, utilizando um cenário macro central e quatro cenários divergentes para análise de sensibilidade.

2. Modelo de Ações Quantitativo

Dividido em empresas financeiras e não-financeiras, o modelo utiliza 33 indicadores financeiros, organizados em 5 critérios - crescimento, valorização, qualidade, earnings momentum e price momentum - para calcular um ranking de atratividade para empresas cotadas. O peso de cada critério e sub critério é back tested e gerido dinamicamente.

3. Modelo de Macro Alocação

Utilizando a teoria de alocação Black-Litterman, o modelo nos permite refinar a 1ª etapa do processo de investimento. É também usado para definir a política de investimento com um cliente novo e a estratégia top-down do fundo.

4. Modelo Quantitativo para Fundos

O modelo analisa performance de fundos de terceiros de uma perspectiva quantitativa, para suportar a estratégia de investimentos nos fundos de fundos sob gestão.

5. Modelo Qualitativo para Fundos

Processo qualitativo de due diligence para seleção de gestores de Ativos e de fundos.